三季度国内生产总值同比增长3.9% 经济恢复向好势头继续巩固

发布时间：2025-07-08 17:51:01 来源：儗非其伦网 作者：时尚

转自：金融时报-中国金融新闻网

10月24日，季度经济继续国家统计局发布的国内巩固数据显示，初步核算，生产势前三季度国内生产总值（GDP）870269亿元，总值增长按不变价格计算，同比同比增长3.0%，恢复比上半年加快0.5个百分点。向好分季度看，季度经济继续一季度GDP同比增长4.8%，国内巩固二季度增长0.4%，生产势三季度增长3.9%。总值增长从环比看，同比三季度GDP增长3.9%。恢复

在经历了二季度增长放缓之后，向好三季度国内经济稳步恢复。季度经济继续中国首席经济学家温彬表示，近两个月以来，中央果断加大宏观政策实施力度，及时出台稳经济一揽子政策和接续政策，并对地方开展督导和服务，基本上扭转了经济下滑态势。三季度GDP同比增长3.9%，符合预期。

东方金诚首席宏观分析师王青对《金融时报》记者表示，三季度GDP增速较二季度大幅改善，主要源于疫情影响减弱、稳增长政策发力显效，宏观经济转入回稳向上过程。王青认为，四季度GDP增速有望继续回升，进一步向常态增长水平靠拢。

三季度经济明显改善

三季度以来，随着加快落实稳经济一揽子政策和接续政策措施，国民经济顶住压力持续恢复，三季度经济恢复明显好于二季度，生产需求持续改善，就业物价总体稳定，民生保障有力有效，总体运行在合理区间。

从工业生产来看，前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，比上半年加快0.5个百分点。三季度，规模以上工业增加值同比增长4.8%，比二季度加快4.1个百分点。其中，9月份规模以上工业增加值同比增长6.3%，比上月加快2.1个百分点，环比增长0.84%。

对此，植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼表示，三季度和9月份工业增加值分别增长4.8%和6.3%，基本恢复到疫情前水平。9月份制造业采购经理指数也重回扩张区间，彰显我国工业生产具有较强的抗风险能力和修复能力。

“今年前三季度，国内经济韧性主要依赖于三大动能——出口、基建和制造业投资。”温彬表示。具体来看，前三季度，制造业投资同比增长10.1%，增速比1月至8月份加快0.1个百分点。基础设施投资同比增长8.6%，增速比1月至8月份加快0.3个百分点，连续5个月回升。

温彬表示，9月份制造业投资增速继续回升，一是得益于政策对于制造业尤其是设备更新改造的支持；二是制造业产能利用率回升；三是企业对未来预期好转。9月以来，新增3000亿元政策性开发性金融工具额度和5000亿元专项债结存限额加速落地，资金等项目和项目等资金情况都有缓解，推动基建保持较快增长势头。

此外，备受关注的就业形势也有所好转。今年以来，受疫情影响，全国城镇调查失业率在个别月份升高。随着疫情防控形势有所好转，一系列稳经济稳就业政策措施落地显效，调查失业率开始回落。前三季度，城镇调查失业率均值为5.6%，其中，三季度均值为5.4%，比二季度下降0.4个百分点。

三大需求持续回升

总的来看，三大需求持续回升，经济恢复发展后劲增强。

在稳增长促消费政策支持下，消费需求总体延续恢复态势，对经济发展的基础性作用逐步巩固。前三季度，社会消费品零售总额同比增长0.7%，上半年为同比下降0.7%。三季度，社会消费品零售总额同比增长3.5%，二季度为下降4.6%。其中，9月份社会消费品零售总额同比增长2.5%，环比增长0.43%。

前三季度，最终消费支出对经济增长贡献率为41.3%，拉动GDP增长1.2个百分点。其中，三季度最终消费支出对经济增长贡献率为52.4%，拉动GDP增长2.1个百分点。对此，王青表示，这主要与疫情对居民商品和服务消费的场景限制减弱，三季度就业形势好转增强居民消费信心以及以汽车购置税减半为代表的促消费政策效应逐步显现有关。

此外，今年以来，投资成为稳住宏观经济大盘的有力支撑。近期，随着稳经济一揽子政策和接续政策效能不断释放，重大项目建设加快推进，有效投资规模持续扩大，对经济恢复的关键作用增强。特别是基础设施投资增速已经连续5个月回升，制造业投资业保持较快增长。前三季度，资本形成总额对经济增长贡献率为26.7%，拉动GDP增长0.8个百分点。其中，三季度资本形成总额对经济增长贡献率为20.2%，拉动GDP增长0.8个百分点。

出口方面，前三季度，货物和服务净出口对经济增长贡献率为32.0%，拉动GDP增长1.0个百分点。其中，三季度货物和服务净出口对经济增长贡献率为27.4%，拉动GDP增长1.1个百分点。据海关统计，今年前三季度，我国进出口总值比去年同期增长9.9%。其中，出口增长13.8%，进口增长5.2%，贸易顺差扩大53.7%。

王青表示，三季度净出口拉动力在较高水平基础上进一步提升，这主要与我国出口保持较快增长势头，贸易顺差创历史新高有关，表明“中国制造”优势依然明显，汽车出口等正在成为新的增长点。

专家预计我国经济将延续恢复态势

今年以来，我国经济克服多重超预期冲击的不利影响，主要指标恢复回稳，保持在合理区间，积极因素累积增多。但也要看到，我国经济运行面临的外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础仍不牢固。总的来看，业内专家普遍认为，四季度我国经济将延续恢复态势，这需要稳经济一揽子政策措施和接续政策精准发力。

对此，温彬表示，我国内需将会延续恢复态势。基建投资将继续保持较快增长，发挥托底作用。另外，近期政策正从房地产市场需求端和供给端双向发力，有助于稳定市场信心。四季度我国经济运行面临的最大挑战或是出口增速放缓，并有可能对部分制造业投资产生影响。

王青认为，在疫情影响减弱、稳增长政策发力显效带动下，三季度经济回升明显，但距离常态增长水平还有一定差距。四季度宏观政策将保持稳增长取向，但会更加注重内外平衡，其中，财政政策在引领经济回升过程中将发挥重要作用。预计四季度GDP增速有望进一步向常态增长水平靠拢。

罗奂劼表示，展望四季度，在全国疫情影响可控、消费旺季的开启和低基数影响下，供需两端会有所改善，多项经济数据的恢复力度也会有所加大，带动GDP增速进一步加快。但当前仍要继续加大宏观政策调节力度，加快落实稳经济各项政策。

金融市场宏观研究员周茂华也在接受《金融时报》记者采访时表示，未来稳增长政策要在力度不减的同时，更注重提升政策质效。一方面，要落实好此前出台的纾困助企、保供稳价等一系列措施；另一方面，要加大对实体经济重点领域和薄弱环节的支持力度，着力扩大有效需求。

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