中远海能大涨12%，中远海发涨4%，机构：行业景气周期确定性强

发布时间：2025-07-09 14:34:37 来源：儗非其伦网 作者：焦点

大涨12%，中远中远涨机涨4%，海能海机构表示油运板块有望迎来周期反转，大涨定性行业景气周期确定性强。构行

中远海能也在近期机构调研中表示，业景短期内可以预见更多的气周期确强采购行为，低库存以及欧洲的中远中远涨机柴油赤字会支撑跨区套利，带来贸易活跃度与用船需求。海能海此外，大涨定性中东炼厂可能在第四季度释放更多产能，构行预计有更多的业景成品油将从中东销往欧洲，从而提供运输需求增量。气周期确强第四季度成品油轮运价值得期待。中远中远涨机

财信证券也指出，海能海俄油禁运扩大运力需求，大涨定性油运板块有望迎来周期反转。欧盟俄油禁运方案将于2023年初生效，届时欧盟将禁止进口俄罗斯原油，增加从美国、西非、中东等地区的原油进口，同时俄罗斯将增加向欧盟以外各国的原油出口，即美国-欧洲、西非-欧洲、中东-欧洲、俄罗斯远东航线等长距离航线将代替俄欧之间的短距离航线。据测算，俄油禁运导致的运距拉长将使全球油运需求大幅扩张14%，成为油运板块周期底部反转的决定性影响因素。

受俄油禁运影响，未来油运板块的供需缺口或将达到历史极值，未来油运价格有望迎来景气大周期。该行认为俄油禁运后油运板块的景气周期与2021-2022年集运板块的景气周期具备可比性，因此参考集运板块的估值水平，给予国内龙头油运企业3-4倍的PE估值。

安信证券此前也表示，油运供需拐点已至，迎来上行周期。短期内，地缘政治、环保新规等多因素共振或进一步影响需求供给，推高油运景气度。未来2-3年内供需差逐步增大，2024年VLCC（超大型油船）需求增速为1.7%，远大于供给增速的0.02%，行业景气周期确定性强。

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