上海贵酒系列调查之二：为何突遭证监局立案？两大疑点被重点关注

发布时间：2025-07-09 18:14:56 来源：儗非其伦网 作者：探索

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作者| 深水财经社 冰火

6月9日，监局深水财经社刊发了题为《》的立案两报道。仅仅过了22天，疑点（证券代码：600696，被重公司全称：上海贵酒股份有限公司）又出事了！上海

7月1日晚间（上周五），贵酒岩石股份公告，系列收到上海证监局对公司下发《立案告知书》，调查点关上海贵酒因涉嫌信息披露违法违规，为遭证注根据相关法律法规，上海证监局决定对其进行立案。

7月4日（周一），受立案调查影响，岩石股份开盘即创出近38个交易日新低，此后略有回升，收盘报26.10元/股，跌幅6.89%，总市值缩水至87.30亿元。

岩石股份为何突然遭立案调查？

虽然公告只披露岩石股份因涉嫌信息披露违法违规被调查，具体原因还需等待监管部门最终的调查结果，但深水财经社观察到，与公司相关的公开信息和多份监管公告中或存“蛛丝马迹”。

疑点之一：万吨白酒技改项目没披露，或涉嫌信披违规

今年5月10日上午9：27分，据总部位于中国香港的阿思达克财经网站报道，港股上市公司中集安瑞科（03899.HK）中标上海贵酒旗下高酱酒业1万吨酱香型白酒技改项目订单，本次中标工程包含白酒储罐库5座和1座勾调车间的建设。

那么，目前高酱酒业的目前的产能究竟是多少？

据岩石股份年报披露，2021年高酱酒业设计产能每年1500吨，实际产能每年1600吨。

1万吨白酒技改项目相对于把现有高酱酒业1600吨的实际产能扩大5.25倍，这么大的事岩石股份为何不发公告？

有投资者在股吧里发帖称，公司为低价回购股票才没有及时发布公告。

6月27日晚间，岩石股份发布公告称，今年4月8日，公司首次披露拟以自有资金3000万元~4000万元回购股份事项；5月26日，首次回购10.88万股；截至6月23日已完成回购约142万股，占公司总股本0.4235%，回购最高价29.22元/股，最低价26.78元/股，均价28.23元/股，回购使用资金约3999万元。

疑点之二：连收三份问询函，或涉嫌财报真实性

自2021年8月17日~9月3日，岩石股份就连续三次收到来自上交所《关于对岩石股份 2021 年半年度报告等事项的问询函》，故此次公司被立案调查或有一定概率与财报真实性有关。

在第一封问询函中，2021年半年报披露，岩石股份前5大客户中三个均为公司关联方，被上交所质疑公司业绩的真实性；

在第二封问询函中，上交所要求公司说明被纳入岩石股份上市公司体系后，高酱酒业的协同效应究竟发挥如何，对于关联方是否存在突击销售的情况。

在第二封和第三封问询函中，上交所持续关注的另一问题是2021年上半年，该公司股价疯涨与控股股东及一致行动人增持的行为及背后的资金来源是否存在隐性关联的问题。

另外，上交所问询函关注的重点问题还包括关于“贵”字的商标权之争，是否存在碰瓷知名商标，误导消费者的情形。

据悉，岩石股份和贵州贵酒集团有限公司的商标侵权纠纷，在南京的官司刚刚被江苏省高院发回重审不久，上海这边又马不停蹄即将开庭。

据上海浦东新区法院的开庭公告显示，贵州贵酒诉岩石股份等6被告的侵害商标权纠纷一案，今年7月8日下午将在知识产权审判庭开庭。这也是贵州贵酒围绕“贵”这个注册商标，2年来针对岩石股份的多起诉讼中的又一次开庭。

原告方贵州贵酒拥有多个“贵”字系列注册商标，主要产品是“贵”酒。被告方岩石股份目前的主体上海贵酒，主要产品是标有“贵酒”、“贵酿”字号的白酒。

在上海浦东新区法院开庭的这起商标侵权纠纷，贵州贵酒于2021年9月提起诉讼，要求岩石股份及关联方在官网、微信公号、广告宣传中停止使用“贵”、“贵酒”、“贵酒股份”、“上海贵酒”、“贵酒集团”、“上海贵酒体验中心”等简称、标识，并索赔1000万。

微信公众号首席酒评认为，实际上，上海贵酒这一轮“贵酒”擦边球让其收获颇丰，贵酒的产地属性与酱香的品类价值激活了岩石股份酱香型白酒业务，让岩石股份对白酒产生了巨大业务依赖。

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