A股回调港股走低 私募基金认为带来更好布局机会 坚定看好明年结构性行情

发布时间：2025-07-09 17:44:23 来源：儗非其伦网 作者：百科

A股回调港股走低 私募基金认为带来更好布局机会 坚定看好明年结构性行情

华尔街见闻 李丹

私募关注军工国防安全、股港股构性高端制造、回调好布会坚好明能源革命、走低国产替代等板块的私募投资机会。值得注意的基金局机是，在港股处在严重超卖区间之际，更定上市公司正发力回购，年结南向资金已连续12日净流入，行情本月内净买入471亿港元。股港股构性

本周一沪深两市震荡回调，回调好布会坚好明早间冲高后回落，走低三大股指最终收跌逾2%，私募沪指跌回3000点下方，基金局机但智能制造、更定军工板块大涨；港股继续下行，年结恒指跌超6%，恒生科技指数跌超9%，军工股同样逆市走高。

对于此次A股和港股调整，中国基金报联系的12家知名私募机构提到，这是由多种因素造成。其中之一是，北上资金周一大幅净流出180亿元，外资持续流出。比如于翼资产认为就认为，卖出行为对股价形成较大冲击。星石投资则提到，市场更为关注的地产和消费依旧偏弱。相程投资认为，除了疫情影响，还有海外美元指数连创新高对非美资产施加的贬值压力，以及三季报披露即将结束的业绩真空期。

展望后市，不少私募比较有信心。比如清和泉资本认为，虽然市场的谨慎及观望心态还在，但修复的预期在提升。重大会议后政策有望继续加码，传导至实体经济的效率也会明显提升。短期的盘整将更有利于后期上涨，期待更为清晰的政策信号稳定市场信心。

不止一家私募提出A股已进入布局阶段，市场处于底部区间带来投资机会。比如于翼资产认为，随着外资减持逐渐接近尾声，A股也进入布局区间。星石投资认为，整体股市依旧处于中长期价值区间内，市场大跌可能带来了更好的机会。磐耀投资认为，本轮风险释放后，A股会迎来较好的战略布局期，其坚定看好明年A股结构性牛市，认为四季度是布局明年较好的时间节点。钦沐资产称，在目前的位置坚定看好A股市场的布局机遇。短期来看市场一直都有结构性机会，尤其是国产替代背景下的硬科技和高端制造企业。

布局方向上，一些私募关注军工国防安全、高端制造、能源革命、国产替代等板块的投资机会。睿亿投资称，配置上仍然以能源革命和高端制造为主，适度增加了符合国家战略安全方向的领域。钦沐资产表示，仓位上保持灵活主动，对高端制造、国产替代等板块保持积极态度。

于翼资产则表示，白酒行业上市公司的基本面仍然稳健。从长周期的角度看，目前权益市场的估值水平已具有较高性价比，在外资扰动因素消化之后，重点关注白酒等优质蓝筹的重要配置机遇。

港股上市公司发力回购 南向资金连续12日净流入抄底

值得一提的是，在港股持续下行、已被机构视为处在严重超卖区间之际，多家上市公司发起回购，南向资金也在加码抄底。

华尔街见闻注意到，仅本周一一天，就有九家港股公司公告规模至少上千万港元的回购行动，其中斥资约3.59亿港元、友邦保险斥资约1.78亿港元，复星国际和长实集团分别投入约4701万港元和3223万港元。

同在周一，南向资金合计净流入超过34亿港元，已连续第12个交易日净流入，本月初以来累计净买入港股471亿港元，今年内合计净买入3000亿港元。

中证报提到，兴证国际分析师认为，近一周，南向资金平均每日净流入金额在50亿港元左右，增量资金入场明显。这意味着，在调整之后，港股市场超低估值对资金的吸引力增大。

证券时报券商中国提到，南向资金流入规模近期呈现逆势加速态势，与之呼应的是，在净值增长率持续走低的情况下，跟踪香港市场的国内ETF基金份额却不断攀升，整体呈现“越跌越买”的趋势。

截至本周一，华夏恒生科技ETF、华夏恒生互联网科技业ETF、华夏恒生ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、博时恒生医疗保健ETF、易方达恒生H股ETF、易方达恒生科技ETF和富国中证港股通互联网ETF年内资金净流入均超20亿元，其中多只ETF份额创新高。

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